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中焦協開始限產自救?焦煤期貨三個月跌38%,機構預測后市仍有下降空間

   2022-07-24 中國空分網佚名0
核心提示:7月20日,國內商品期貨漲跌參半,其中原油系、煤炭板塊集體下跌,貴金屬走勢分化,化工板塊跌多漲少。黑色系品種走勢冰火兩重天,螺紋鋼微漲0.42%

7月20日,國內商品期貨漲跌參半,其中原油系、煤炭板塊集體下跌,貴金屬走勢分化,化工板塊跌多漲少。

黑色系品種走勢冰火兩重天,螺紋鋼微漲0.42%,焦煤期貨盤中跌幅一度擴大至8%,最終跌逾6%,報收于1922.5元/噸;焦炭主力下跌3.59%,報收于2590.5元/噸。

據了解,自4月19日以來,焦煤累計跌幅已超過38.66%。7月20日,有媒體報道,近日,中焦協市場委員會召開市場分析會,與會人員表示,針對當前行業經營情況,加大限產力度,爭取現金流是企業順利度過困難時期的唯一出路。與會企業達成即日起限產50%以上,帶動同區域企業共同限產。

下游向上游轉移成本壓力

焦煤作為生產鋼鐵的一大質料,尤其是優質焦煤,在國內資源較為缺乏,國內優質焦煤資源經常來自于進口。由于容積大的高爐,必須有強度和耐磨性更高的焦煤作為底子保障,這就需要將焦煤、肥氣煤、肥煤、瘦煤等進行配比,而我國盡管煤炭資源富厚,但優質主焦煤和肥煤的資源還是比較稀缺。

在全球范圍內擁有優質焦煤資源比重大的國家,依然是煤、鐵礦石資源豐富的澳大利亞。不過,進入今年二季度以來,在鋼鐵、煤炭價格持續下跌的背景下,鋼廠逐步加大限產力度,這進一步導致自4月19日以來,焦煤累計下跌38.66%。

(截圖來源:鋼之家)
 

據鋼之家監測數據顯示,目前高爐開工率已連續五周下降,已接近疫情前的水平。鋼之家高級分析師杜洪峰對《華夏時報》記者表示,焦煤期貨創低點,主要與現貨市場有關。目前產業鏈利潤分配差異較大,鋼廠和焦企均出現嚴重的虧損,僅煤礦盈利較好,焦煤有面臨下游向上游轉移成本壓力的境況。此輪下跌,與需求疲弱相關,但不是主要因素。目前焦企近期已有三輪降價落地,累降700元/噸,虧損嚴重。但并不是因為出貨不好主動降價,目前焦企、鋼廠冶金焦庫存均偏低。

根據鋼聯統計,截至7月15日,110家洗煤廠精煤日產60.41萬噸,環比減0.85萬噸,受下游縮減采購的影響,洗煤廠開工率繼續降低;下游,本周樣本內焦化廠焦炭日產合計108.7 萬噸,環比減1.8 萬噸,焦煤需求繼續走弱。

杜洪峰表示,煤價下跌,洗煤廠洗出來精煤就虧損;有些前期購進高價原煤,沒來的及洗選就被套牢,也不愿意虧本出貨?,F在煤礦庫存正常,但冶金焦持續降價,市場承壓較大。

(截圖來源:鋼之家)
  

杜洪峰稱,目前獨立焦企煉焦煤庫存處于近年同期的最低位,平均可用天數僅9.9天,有補庫的需求。但因鋼價、冶金焦價格持續走跌,焦企煉焦煤采購謹慎,采用量少多次采購的方法。煉焦煤市場,近期線上競拍多底價成交,流拍現象明顯增加,市場預期轉弱。不過,部分優質煤種因產量較低,廠內焦煤庫存壓力并不大。

長期從事煤炭現貨貿易的李先生對記者表示,現在下游企業采購意愿很差,焦煤市場成交冷清,即使有采購,也是少量采購。呂梁市場煉焦煤價格也是呈現下行走勢。低硫主焦精煤A14S0.65V26G82執行價格2200元/噸。7月20日呂梁離石市場低硫主焦原煤S0.77V22G≥87回收50競拍起拍價1300元/噸,全部流拍(上期15日成交價1350元/噸),煉焦煤市場承壓下行。

光大期貨黑色研究總監邱躍成對《華夏時報》記者表示,6月以來鋼廠虧損比較嚴重,上周五我的鋼鐵網統計247家鋼鐵企業盈利率僅有13.85%,創2016年以來的新低。最近鋼廠減產明顯增多,鐵水產量也連續下降,上周我的鋼鐵網統計247家鋼鐵企業日均鐵水產量226.26萬噸,較6月中旬下降17萬噸。

不過,李先生表示,雖然供應方面整體穩定,蒙煤通關穩步回升,7月20日烏拉特中旗解除臨時管控措施,甘其毛都口岸外運恢復正常,滿都拉口岸昨日通關車數突破300車大關?,F在焦煤企業由于利潤虧損加劇限產逐步增多,需求疲軟導致煤價下跌。

機構預測焦煤仍有下降空間

近年來蒙煤逐漸成為我國煉焦煤的主要進口產品,上半年由于疫情的頻繁擾動,導致我國5月之前進口焦煤出現供應缺口,而隨著疫情的緩和以及通關口岸的重新開放,疊加鐵路的修建,從中長期來看,考慮到我國自身產能瓶頸約束,蒙煤在我國的供給將有進一步釋放的空間和可能。

業內人士表示,現在焦煤進口端利空因素頻現,一方面蒙煤口岸通車數量正在逐步增加,疫情并未造成顯著影響;另一方面澳新政府上臺使得澳煤禁令解除成為可能,疊加澳洲峰景焦煤進口性價比良好,焦煤主力合約維持低位運行。供需角度來看,焦煤基本面邊際走弱,

對此,杜洪峰對《華夏時報》記者表示,當前焦煤焦炭期貨價格的后期走勢,在排除其期貨的金融屬性后,從基本面看主要取決于鋼材價格的走勢。在穩增長的背景下,供給端的修復速度快于需求端的增長速度。換言之,鋼鐵的生產速度大于下游需求速度,供需失衡,是鋼價下跌的主要動因。

“如果一味的壓制原燃料價格,不改變鋼鐵供求關系,只能形成成本坍塌的惡性循環,鋼材價格將難以止跌,并將壓力向上游傳導。只有鋼廠加大限產力度達到供需平衡,才能擺脫目前黑色產業鏈困局。2016供給側改革就能清晰的說明這一點。一言以蔽之,只要鋼廠利潤得到修復,煤焦價格才能逐漸企穩?!倍藕榉宸Q。

杜洪峰表示,獨立焦企產能利用率連續四周下降,已低于3月17日以后的平均水平。截至7月14日,鋼之家監測的205家獨立焦企產能利用率下降0.92至75.63%,冶金焦供應持續減少。盡管煉焦煤市場煤價格也穩中有跌,但冶金焦繼續落實降價第三輪300元,焦企虧損繼續擴大。焦企多數處于限產中,部分加大限產力度,但部分因已限產至5-6成左右,再往下行的可能性較小。

對于后期走勢,業內人士表示,市場悲觀情緒蔓延,核心矛盾依舊在于終端需求較差,壓力持續負反饋至原料端,焦煤價格或將繼續被打壓,短期盤面仍維持震蕩偏弱運行,后市持續關注終端利潤及其消費情況。行情技術面來看反彈到2120-2140的壓制區間之后再次走低,從目前情況來看,在2080元/噸的壓制下可能還有探底的可能,下方支撐可以關注1880元/噸的位置。

此外,華聞期貨分析師胡萬斌表示,從庫存變化來看,上游煤礦和洗煤廠庫存持續上升,下游企業主動去庫,庫存持續下降,維持低位??傮w來看,作為鋼鐵行業仍然保有利潤的兩個原料品種之一,焦煤仍面臨較強的下游需求壓力。期貨價格雖然貼水幅度較大,但在此環境下,現貨價格下行的壓力對期貨價格仍產生較大的抑制作用。

 
 
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